12月金融数据弱于市场预期，除了基数影响外，也反映出短期经济内生动力依然相对较弱的问题，虽然社融同比增速回升0.1个百分点，但主要还是依靠政府债融资拉动，因此我们认为央行仍有必要在一季度采取更多货币宽松操作以提振经济，降息、降准均存在落地的可能性，短期内长债利率或将震荡偏强运行。
12月企（事）业单位贷款增加9474亿元，其中：①中长期贷款增加8612亿元，较2022年同期少增3000多亿元，主要是缘于2022年年末信贷座谈会引导贷款加大投放造成的高基数所致，2023年12月的企业中长贷仍高于2021年同期。但不可否认，目前实体的融资需求还是偏低：12月制造业PMI录得49%，连续三个月读数回踩并位于荣枯线以下，实体融资需求对新增贷款的支持有限，叠加央行“盘活存量贷款、提升存量贷款使用效率”的要求下，单纯针对银行体系新增信贷考核有所弱化。往后看，高基数影响下银行开年信贷可能很难超过2023年同期。②短期贷款减少635亿元，同比多减超400亿元；票据融资增加约1500亿元，同比多增约350亿元：12月末票据利率快速上行，1月初继续上行至去年下半年以来高点，显示银行对票据冲量的需求减弱，侧面反映银行体系在信贷投放考核方面的压力相对有限。
2022年，东北地区固定资产投资（不含农户）同比增长1.2%。重点领域投资加快推进。黑龙江省级重点项目投资同比增长25.3%，吉林项目投资（不含房地产）同比增长16.4%。基础设施投资加快增长。
博时中债0-3国开行ETF（159650）投资标的为银行间市场国开债。政策性金融债的信用评级高、体量大、流动性好，是较为稳健的投资标的，且具有类主权信用评级。因此，博时中债0-3国开行ETF的产品特点具有流动性好，信用风险低，低波动、小回撤的特点，风险收益比佳，可现金申赎、场内交易灵活，是短久期配置的理想工具。
银行结售汇，即银行为客户及其自身办理的结汇和售汇业务，包括远期结售汇履约和期权行权数据，是反映境内外汇供求状况的重要指标。综合来看，2023年我国外汇市场平稳运行，保持着良好态势。人民银行最新公布的2023年金融统计数据显示，2023年12月末，国家外汇储备余额为3.24万亿美元；人民币汇率为1美元兑7.0827元人民币。
12月新增人民币贷款1.17万亿元，同比少增2401亿元，其中企业中长期贷款同比少增3498亿元，居民贷款增长也持续乏力，12月信贷总量和结构仍然偏弱，信贷增速进一步放缓，或反映实体融资需求较为低迷。
